Inlägg

Aktiepriset behöver aldrig gå upp

Något intressant med värdeinvestering är kriteriet att investeringen ska bli bra om man köper hela företaget. Till exempel att köpa en verksamhet för 10 mkr som genererar 2 mkr per år i vinst med en normal nivå av risk. Säg att vinsten ej växer så ett uttag kan göras med motsvarande mängd. Du hade alltså betalat 5 gånger vinsten och fått 20% per år på din initiala investering rakt in i ditt bankkonto som utdelning. Här är aktiepriset inte ens relevant om inte du planerar att sälja av på kort sikt. Du tjänar pengar oavsätt. Detta synsätt fungerar också för företag med lönsam tillväxt och lönsam krympning. Du hade troligen köpt ett företag som lägger ner om 5 år om vinsten fram tills dess var tillräckligt hög. Säg att du erbjöds ett köp för 3 mkr för ett företag som genererade 1 mkr i uttagsbar vinst varje år, men la ner om 5 år. På 3 år hade du tjänat tillbaka ditt inköpspris och de kommande två åren är ren avkasning. Skillnaden är att priset (relativt till vinsten just nu) måste vara ...
Skicka en kommentar
Läs mer

Relationen mellan Värde och Tillväxt

Bild
Om det finns ett koncept som åtminstånde halva investeringsvärlden inte tänker på är det "värdeskapande tillväxt". Det kan verka kontraintuitivt att vinsttillväxt inte är särskilt bidragande till värdet på bolaget, men så är ofta fallet. Till exempel är det tillräckligt enkelt att missförstå detta från en simpel värderingsformel för en evig ström av kassaflöden: Ju högre growth rate desto mindre värde i nämnaren, vilket leder till ett större bråk. Hur ska tillväxt ens kunna sänka värdet? Problemet är att tillväxt inte kan varieras isolerat från andra variabler, vilket gör formeln ovan något opraktisk. I verkligheten krävs (extremt ofta!) investeringar för att växa både vinsten och det fria kassaflödet. Säg att ett företag tjänar 200 mkr i vinst och betalar hela bunten till aktieägarna. Resultatet blir en fet utdelning på 200 mkr, men nackdelen blir att bolaget saknar pengar att investera i tillväxt. Däremot, om bolaget bestämmer sig för att investera 100 mkr av vinsten kan de...
Skicka en kommentar
Läs mer

Välkommen! Första inlägget

Tjena, hej! David heter jag. Jag är en 21-årig student med stora intressen inom investeringar och framför allt fundamental analys (FA). Det hela började några år sedan med upptäckten av möjligheten att tjäna stålar på sin analytiska förmåga genom något som kallas för "aktier". På den tiden förstod jag inte vad dessa var, men blev helt fångad av ämnet. Jag läste böcker, tittade på YouTube klipp och studerade de bästa för att förstå alla grundläggande koncept relaterade till värdeskapande investeringar. Spolar man vidare till idag är jag speciellt fokuserad på medelstora och små värdecase där jag maximerar mina chanser att ha en "edge" mot resten av marknaden. Detta eftersom de större bolagen följs av så pass många och har flera hundratals analytiker som värderar dessa på löpande basis. Min investeringsfilosofi bygger på att köpa billigt. Då menar jag inte "värdeaktier" som akademikerna beskriver som "bolag med låga PE eller PB tal" utan specifika ...
Skicka en kommentar
Läs mer